Действие I
Лагерь золотоискателей в Калифорнии, 1849-1850. Трактир «Полька». Бармен Ник наводит порядок, трактир постепенно заполняется золотоискателями. Странствующий музыкант Джек Уоллес поет сентиментальную песню, которая трогает до слез старателя Джима Ларкенса. Он говорит, что хочет вернуться домой, и мужчины собирают деньги ему в дорогу. Горняки Трин и Сонора подкупают Ника, чтобы он помог им завоевать сердце Минни, владелицы трактира, в которую влюблены все мужчины города. Золотоискатели садятся играть в карты, Сид жульничает, и на этом его ловит шериф Джек Рэнс. Появляется Эшби, агент компании «Wells Fargo», с новостями о скорой поимке мексиканского бандита Рамереса и его банды. Между Рэнсом и Сонорой разгорается спор, каждый доказывает, что именно он станет мужем Минни. Мужчины не на шутку разъярены, но тут появляется Минни. Она успокаивает зачинщиков ссоры, горняки рассаживаются, чтобы послушать, как девушка читает Библию. Оставшись с Минни наедине, Рэнс признается ей в любви. Но ей неинтересен Рэнс, идеальная любовь представляется ей иначе, она вспоминает свое детство.
В трактир входит незнакомец, он представляется Диком Джонсоном из Сакраменто. Ревнивый Рэнс приказывает Джонсону убираться из их города, и старатели смотрят на чужака с подозрением. Однако Минни вспоминает, что однажды встретила его на дороге, и с ее ручательством золотоискатели радостно приветствуют Джонсона.
Дик и Минни танцуют, золотоискатели затаскивают в таверну мужчину по имени Кастро, из банды Рамереса. Кастро притворяется, что собирается сдать логово банды. Он шепчет Джонсону, который и есть Рамерес, что специально дал себя поймать, чтобы пустить золотоискателей по ложному следу, а в это время Джонсон должен похитить запасы добытого золота. Мужчины отправляются на поиски бандитов, Минни и Дик остаются одни. Она рассказывает ему про свою простую жизнь и про то, что все еще ждет мужчину, которому подарит свой первый поцелуй. Когда она показывает ему тайное место, в котором старатели хранят свое золото, он отвечает, что пока он рядом, никого не подпустит ни к ней, ни к золоту. Минни приглашает Дика к себе в гости.
Действие II
В доме Минни в горах индианка Уокли поет колыбельную малышу и спорит с отцом своего ребенка Билли Джекрэббитом. Минни с трепетом готовится к свиданию. Оставшись наедине с Джонсоном, она тает от его признания в любви, они целуются. Джонсон, полный сомнений, как рассказать Минни правду о себе, собирается уходить, но она просит его остаться на ночь: снег замел все тропы.
Раздаются выстрелы, Джонсон прячется. Появляется шериф Рэнс со старателями. Они сообщают Минни, что Джонсон и есть бандит Рамерес, ищут его в доме, но Минни уверяет, что она одна, и выпроваживает посетителей. Вышедшему из укрытия Джонсону она бросает в лицо гневные упреки, тот в свое оправдание рассказывает историю своей жизни и уверяет, что решил порвать с прошлым, когда встретил Минни. Разочарованная девушка прогоняет бандита. Раздается выстрел. Раненый Джонсон оказывается на пороге, и Минни прячет его на чердаке.
Возвращается Рэнс: следы указывают, что бандит, которого подстрелил шериф, в доме у Минни. Шериф требует позволения обыскать дом, Минни сопротивляется. Рэнс уже готов уйти, когда вдруг на его руку с потолка падает капля крови. Джонсон обнаружен, но Минни готова побороться за его свободу. Она предлагает Рэнсу сыграть в карты. Если он победит, то получит и бандита, и Минни; если проиграет – Джонсон свободен. В решающем раунде Минни передергивает карту и выигрывает. Рэнс уходит.
Действие III
Прошла неделя, Минни выходила раненого Джонсона.
Скрываясь от Рэнса и его людей, Дик пускается в бега, но его ловят в лесу. Золотоискатели собираются повесить Джонсона, и он просит выполнить его последнее желание: старатели должны сказать Минни, что Дику удалось скрыться от них и остаться в живых. Рэнс приходит в ярость и отказывается выполнить просьбу Джонсона, остальные сомневаются. В этот момент на месте казни появляется Минни с пистолетом. Она требует освободить Джонсона, затем начинает обращаться с уговорами к каждому из старателей. Помня о том, как много сделала для каждого из них девушка, они уступают ее просьбам. Джонсон свободен. Минни прощается с друзьями: они с Диком покидают Калифорнию, чтобы начать новую жизнь вместе.